在汎德永业正式上市前，让我们通过一张图表，一起了解有哪些表现值得关注的数字，为何能够连续6年都获利？

 

对喜欢豪华进口车的国内车主来说，一定对成立40周年的进口车经销商“汎德永业”不陌生，他们以代理BMW、保时捷闻名，已连六年获利超过一个股本。现在，这家超会赚的经销商，将在今年10月挂牌上市。

 

上周起已展开新股竞拍，23日公布得标结果，平均价格为285.9元，紧接着在25日起开放公开申购，让投资人抽签，每股承销价180元，预计10月5日公开抽签，若以23日兴柜价格332元计算，幸运中签可现赚15.2万元价差，继藏寿司后，再度引发投资人讨论。

 

在汎德永业正式上市前，让我们通过一张图表，沐鸣登录一起了解它们有哪些表现值得关注。

 

 

代理商起家，靠经销业务上市

保时捷、BMW、MINI这些你我熟悉的豪华进口车，在台湾，最大的经销商就是汎德永业集团，整个集团旗下，还包括汎德永业汽车公司、汎德公司、永业进出口公司，还有经营租赁公司。

 

“汎德永业汽车”在2017年10月登上兴柜，值得投资人留意的是，这次上市的主体是集团旗下的经销和维修业务，代理业务并不在其中，成为这次挂牌上市，外界关注的焦点之一。

 

 

10多年前，汎德永业曾经想以总代理身份上市，不过，碍于没有任何原厂的投资、股权，可以用股票绑住品牌，当时主管机关担心，如果有一天原厂决定收回代理权，那么会影响股价及投资人权益，回绝了当时的申请。

 

汎德集团是家族企业，这次之所以决定上市，是因为汎德永业集团总裁唐荣椿的儿子，在美国Facebook总部工作，没有回台接班的打算，为了让这家深耕40年的公司可以永续经营、吸引更多人才加入，改以经销商的身份推动上市，也获得了主管机关的同意。

 

 

事实上，汎德永业旗下经销的保时捷，在两年前曾被原厂收回代理权，来台设立子公司。虽然目前汎德仍握有BMW的总代理，却也曾在2007年，一度传出原厂要收回代理权。唐荣桩深知，代理事业存在高度不稳定性，汎德永业自1980年代后期，就开始投资布局经销。对汎德永业来说，相较于代理权的不可控，选择让经销业务上市，沐鸣平台登陆才是相对稳固的做法。

 

连续6年获利，品牌经销强化客户忠诚度

之所以值得关注汎德永业，主要原因，在于它很会赚又很会卖，先从它的营收表现看起。

 

去年（2019）汎德永业全年合并营收达337.5亿元，年增4.3%，税后纯益7.3亿元，每股纯益10.2元，已经连续六年获利，超过一个股本。

 

汎德永业主要营收，来自汽车销售（占比88.38%）、沐鸣登录保养维修（占比11.62%）两大业务，近五年，都维持每年300亿元以上的营收规模。其中汽车销售，包括经销BMW（市占51.5%）、保时捷（市占85%）、MINI（市占79%）等进口车，近年随着新车销售累积数量攀升，高毛利的维修保养业务，也迈入逐年稳定成长，已达整体营收比重超过10%。

 

今年上半年，并营收183亿元，税后净利4.3亿元，每股税后盈余（EPS）为6.04元，同样缴出好成绩。主要原因，是受惠于国内新车进口车占比持续上升。

 

从全年汽车总领牌数来观察，2015年台湾进口车台数为15万9195辆，比重为37.83%，到了2019年，台数上升到21万4848辆，比重为48.85%，甚至在今年8月，进口车占整体国内车市比例达49.1%，几乎将近一半，汎德永业也因此受惠。

 

除了持续拓展产品面，汎德永业也表示，豪华车品牌的消费者，通常对于价格比较不敏感，沐鸣网站这一群人，更重视的是产品的多元性，以及后续的售后服务。在未来，会持续强化售后维修、保养等服务，通过品牌经销优势，强化客户忠诚度，汎德永业认为，这也是相较于其他经销商，难以被取代的优势。

 

上市后，是否能持续受到投资人的青睐，就看汎德永业是否能持续保持会赚又会卖的好表现了。