并购大王陈泰铭再度出手！国巨宣布500亿元并购美国百年被动元件厂KEMET100%股权，2020年完成并购后，营收将倍增，成为全球第三大被动元件厂。

 

被誉为并购王的国巨董事长陈泰铭，12日再度出手买下美国百年被动元件公司KEMET基美，收购金额高达16.4亿美元，非常500亿元新台币，这个并购案规模不仅是台厂并购外企史上第二大，更是国巨并购史上最大金额，花费了陈泰铭十年以上等待时间才完成。

 

“我期望2020年下半可以完成并购，届时营收规模将成长一倍，获利将比现在增加80~90%，”陈泰铭站着面对媒体发问，一身标准深色西装，右手插腰侃侃而谈，他口里的“新国巨”，将是年营收900亿元，税后纯益169亿元的国际第三大被动元件公司。

 

在记者会身边，坐着的是新任营运长王淡如，这位人物来头不小，今年刚自佳世达集团退休，如今漂亮转战更大并购集团，沐鸣平台登陆而佳世达集团也是台湾中数一数二擅长并购的超级战舰，并购家数不小于20家，但规模相对较小。

 

“并购基美是天时地利人和，也是补足国巨高端市场的一块拼图，更是国巨打开日本车用市场的重要里程碑。”陈泰铭简短两句话说出并购动机。

 

基美主要供应高阶被动元件，客户包括一线车厂安全系统及电信基地台，这部分市场国巨鲜少触碰，也成为 国巨竟敢豪吞身形跟自己一样大的对手 背后动机。

 

“这像是一块蛋糕，上面有一层奶油，就是技术层，过去国巨用数量做出价格，赚的是管理财，但此后国巨有机会尝到蛋糕上面那一层（奶油）是那么甜美，”陈泰铭身为美食专家，随手就拿出美食做譬喻。

 

天时地利“人和”，机缘来自CEO离职

而陈泰铭所说的“天时地利人和”，却是等待超过十年的忍功，今年初他终于蟄伏等待到一个转折机会。

 

“机缘是今年初我发现基美发布消息：CEO离职。我立刻知道， 新人（新CEO）来之前是一个Window（窗口），我立刻去敲几次门拜访，我们都很清楚，一旦新CEO上任，就不再有机会。 ”陈泰铭侃侃分析。

 

为什么？“因为没有一位CEO上任后，会想把公司卖掉，新CEO往往都有满腔抱负，想要做一番事情。”陈泰铭洞察商业心里的能力素质在此时完全展现无遗。

 

事实上，一路并购壮大的国巨，认识基美这家北美被动元件大厂已经超过十年，“每年我都会跟基美董事会成员及CEO聊天寒暄，谈一谈可能，又各自做自己的事业，从来没有机会（并购）。”这番话也透露陈泰铭早已相中基美很久，但能忍到最佳时机才出手。

 

即使基美团队年初认真开始跟国巨谈，一谈也谈了将近11个月，中间不乏北美被动元件厂加入抢亲，不过基美团队基于股东权益、员工、最佳利益，最终排除“美美并”可能，国巨以亚太及欧洲市占高，与基美完全互补而不冲突，成功赢得芳心。

 

世界级不够，还要够吃蛋糕上的奶油

“老实说我现在非常兴奋，台湾企业不只是有机会打世界级市场，还能进入高阶工控、车用、5G等领域。”陈泰铭额头浮光，信心满满地说，累计至今，这位并购大王至少出手并购20件以上大大小小的公司，满腔并购经验，这一次显然让他最为满意。

 

为什么？基美是一家1919年成立的老牌美国被动元件厂，在美国道琼市场挂牌超过30年，钽质电容全球市占率第一，MLCC（陶瓷电容）市占率虽然只有2%，但多为高单价产品，平均产品每颗售价比国巨高20倍，所以产值跟国巨（市占率12%）几乎旗鼓非常。

 

基美9成客户来自国防航太、工规、车用电子领域，客户包括博世（Bosch）、丰田（TOYOTA）、德国买马牌（Continental）等一线车用供应品牌，做的是更难打入的安全系统。

 

基美加入国巨集团后，国巨不只是芯片片电阻市占第一，坦质电容市占第一，MLCC市占率从12%提高至14～15%，排名世界第三。

 

基美在5G有很强身的着墨，客户对规格非常严苛，要耐高温低温，因为你不会知道客户基地台装在非洲还是北极。”这一块刚好是国巨过去布局较少的，而基美没有做R Chip（芯片片电阻），这却是国巨市占率第一的产品；国巨在亚洲欧洲，基美在美国与日本布局较多，双方几乎在地域、产品、产业别上都完全互补，简直是两片刚好的拼图。

 

日本更是国巨一直想强攻的地方，“日本有民族性跟地域性，不容易打入。”国巨布局了15年，但目前顶多做到车用娱乐系统，比方音响或导航，但基美做的是ABS或引擎系统，两者是全然不同的等级。

 

2018年陈泰铭出手并购美国普思，目标就是补足无线通讯、5G这块高速起飞的市场，沐鸣登录官网在2019年再度出手买下基美，拿下车用市场门票后，是否已经把国巨的蓝图拼完了呢？陈泰铭语带玄机的说，“后面还有很多产品，保护元件也是可以一起看的。”这位并购大王似乎预言这条并购之路，还没有终点。